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与此同时，其资产负债率一直居高不下。年报显示，2018年力帆股份资产总计279.05亿元，总负债203.53亿元，资产负债率为72.94%。其中，流动负债187.8亿元，流动资产为134.29亿元，流动资产无法覆盖流动负债。流动负债中，短期借款达91.61亿元。货币资金为54.03亿元，不及短期借款的60%。

“（美国有观点）认为如果美国政府……采取强硬政策，……（其后果）中国可以吞下去。吞不下去，不会吞下去的。如果真的出现这样的情况……中国不会吞下去。中国肯定要做出相应的反应。我们说中美关系停滞不好，倒退更不好，但是一旦发生某种事情迫使我们的关系倒退的话，我们也只能正视现实。”

而目前还在看涨的黄金多头们则认为黄金的利好因素还将在较长时间内存在。欧洲太平洋资本公司首席执行官彼得·希夫就指出，交易员们正在误判美联储。希夫认为，首先，美联储已经开始了“非正式的第四次量化宽松”，自9月中旬开始回购操作以来，美联储以两倍于QE3的速度印钞。其次，美国国债收益率曲线的走势与之前几次衰退来袭前完全一样。因此即使长期利率正在上升，收益率曲线暂不再倒挂，这并不意味着投资者就可以忽视了衰退风险。最后，随着宽松继续，通胀终将上升，黄金牛市将继续，这也会是黄金突破6年高点的真正原因。

他表示，未来如果市场恐慌情绪开始升高，在实际衰退开始的一年前，债券的表现就可能开始比股票要好，而这样的时间点相对历史数据要提前。虽然摩根大通不认为衰退将在未来12个月内发生，但警告称，若投资者在衰退来临一年前就进行大规模防御性投资转向，将可能付出昂贵的代价。

风险因素：云视频用户变现低于预期，客户拓展低于预期，集采业务竞争加剧。02科创板企业跟踪截至2020年2月4日，近两周新增6家科创板企业已完成注册并公告发行安排，这里梳理了已注册企业的基本情况，供投资者参考。*注：此处个股仅作列示，不代表个股投资建议，具体个股推荐请以招商各行业研究为准。

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