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风险提示：信用违约超预期；经济增长上行或下行幅度超预期。附录附录1—狭义和广义M2口径对比根据流动性层次货币可以分为M0、M1和M2，其中信用派生和货币创造中的“货币”指的是就是广义货币，即M2。现代信用货币体系下，货币只是信用符号，我们认为，广义货币判定需要把握两点要素——被实体部门持有，且受央行信用、商业银行等金融机构信用背书。大多数情况下，M2匡算口径从商业银行负债端着手，将非政府实体部门在商业银行的存款相加，便得到M2主体。随着金融发展不断深化，越来越多居民和企业部门将存款挪出商业银行，存入货币基金等非银机构或产品，当这些金融机构将部分资金存入商业银行时，这部分资金受商业银行信用背书、且最终资金来源在于企业和居民部门，所以也将这一部分非银存款也纳入M2口径。2011年10月中国M2口径就做出如此调整（暂且命名为M22011）。如果将货币基金和表外理财负债视为与商业银行负债同等信用，那么更准确的M2口径（暂且成为M2*）应该是居民和企业在商业银行的存款，加上货基、表外理财等非银部门对居民和企业负债。2018年1月M2口径中删去货基对银行存款（含存单），同时补充非银部门持有的货基规模，正是基于这一思路的调整（暂且命名为M22018）。进一步扣减M2中表外理财存款，同时补充企业和居民部门持有的表外理财规模，得到广义M2口径。

一家出了重大安全事故、突破道德底线的上市公司，在被罚没91亿元巨款，生产许可证被吊销，实行退市风险警示处理，股票估值遭多家基金公司调降为0元的背景下，为何还有资金大肆买入？究其原因，不过是一直以来A股不健康不健全的投资生态和投资心理。放眼全球，成熟资本市场的退市率在10%左右，新兴资本市场的退市率也保持在2%，比如，英国伦交所的退市率为12%，美国纽交所的退市率为6%。这意味着，除了龙头企业，大约每10年，上市公司就会完全更换一遍。1985年到2008年，美国纳斯达克退市公司达到12965家；2001年到2013年，伦敦交易所退市公司高达2004家。而在A股，从1990年证券交易所成立算起，28年时间内平均每年仅有2.6家公司退市，年均退市率仅为0.075%，主动退市的更是凤毛麟角。一旦公司上市似乎就有了免死金牌，无论造假还是严重亏损都可以长生不死。这也让不少投资者对退市股票仍然抱有侥幸心态。

而权益类基金规模萎靡的背后则是基金业绩普遍较差。数据显示，截至12月24日，工银中证环保产业指数分级B今年以来净值跌幅79.06%，工银中证传媒B今年以来净值累计下跌70.87%，另有两只分级B跌幅在60%以上。而除分级B外，工银高端制造股票今年以来净值跌幅亦超40%，工银智能制造股票、工银主题策略混合、工银互联网加股票、工银创新动力股票、工银香港中小盘美元、工银稳健成长混合A等6只偏股混合型今年以来净值跌幅超30%，已经跑熟指数，另有工银生态环境股票、工银精选平衡混合、工银国家战略股票、工银新材料新能源股票等21只偏股混合型基金净值跌幅超20%，包括分级基金和指数基金在内，工银瑞信基金旗下权益类产品今年净值平均跌幅18.82%，业绩表现不佳。

据伊朗卫生部13日消息，伊朗新增新冠肺炎确诊病例1289例，新增死亡85例。截至到当天中午，伊朗累计确诊新冠肺炎病例11364例，其中3529例康复，514例死亡。来源：海外网、长安街知事、央视新闻美银美林发布报告称，中国建材（03323）公布今年首季按中国会计准则的纯利为6.2亿元人民币，同比下跌76%，符合集团早前公布盈警的预计下跌超过70%。该行估计按国际会计准则，扣除永续债的预期利息派发，集团季度税后纯利仅3.36亿元人民币，同比下跌85%。撇除非核心项目，该行估计其首季核心纯利4.43亿元人民币，同比下跌65%。

“脱欧”协议当中最大争议，就是英国北爱尔兰地区与欧盟成员国爱尔兰的边界问题。英国和爱尔兰同属共同旅游区成员，后来又加入欧盟，两国民众从1923年起就可以自由往来，货物则从1993年起可以自由流通，基本上是“无边界”状态。然而，随着“脱欧”议题出现，这条长约499公里的边界成为问题核心。

在苹果与高通就专利问题纠纷不断的时候，iPhoneXS系列新机却也遭受着消费者的之一。虽然首次支持了双卡双待功能，但iPhoneXS系列机型糟糕的信号表现，也让苹果对于弃高通挺英特尔而倍显无奈。而高通的5G芯片预计在2019年正式商用，首批采用高通芯片的5G安卓手机也将在同年发布。5G技术预计将提供比目前的5G网络快10至100倍的速度，达到每秒千兆的级别，同时能够更为有效的降低延迟。