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“你知道你的爱车每天半夜都会唱歌吗？”在用户服务、组织架构等方面的创新，曾被蔚来在公开场合多次提及，但传统汽车们最常关心的部分——产品和技术，很多时候似乎被蔚来摆到了更次级的位置。2018年下半年，投资人陈的ES8半夜“放歌”被物业发现，“当时车库中的车辆虽然没有点着，但车辆已经通电，车灯全部点亮，车正在放着U盘里的歌。”

其次是人均住房改善空间还非常大。从人均住房水平来看，如果按照建筑面积折算后的水平，中国人均住房面积只有不到26平方米，跟发达经济体的水平差距很大。我们的住房平均寿命是30年，英国、美国这些发达经济体平均的住房寿命在80-100年，也就是说再过10年我们过去盖很多房子都要被推倒重来。考虑到人均居住面积，考虑到住房结构上的巨大差异，房地产行业发展空间非常大。

如今，这家汽车业的“海底捞”，正面临着尴尬的财务问题。2019Q1季报显示，公司一季度营收16亿元，净亏损约26亿元，过去13个季度亏损近200亿元；公司首款车型ES8该季度交付量为3989辆，环比下滑超五成，二季度预计将继续同比减少约2到3成；公司Q1销售额大约为15亿元，下降超五成，汽车销售毛利率为-7.2%。

目前，蔚来的运作模式是“强项目制”，即项目总监或负责人进行强决策。这些项目有大有小，比如大到投资几亿的车型项目，可能需要董事会审批，小到粉丝运营项目。“比如当下某个项目负责人想进行一个建造厂房的项目。他可能会从制造部、研发部或其他部门抽调10个人作为副手，分别负责土建、机器等工作。”曾秦称。

李策：最近关于债转股的政策引人关注，有观点认为银行作为股东是否有能力识别企业是不是僵尸企业存在争议，您认为债转股是否能有效去杠杆？如何体现债转股的市场化方向？经济学家 张明：债转股对银行来讲的确是一把双刃剑，用得好的话可能有助于改善银行的资产负债表，以及增加银行资产方的多样性。以前银行的资产主要是贷款，未来可能会有更多股权以及更多的可转债。但是另外一方面，的确如您所言，银行在人力资本方面缺乏股权管理的能力，也即在识别股权风险、给股权定价、进行市场化的股权交易方面，商业银行的专业能力是欠缺的。如果做得不好的话，债转股的确可能成为僵尸企业逃废债务的新渠道。

随着开放程度的不断加深，外国银行业、保险机构在华机构的数量不断增长，截止到2019年4月，共有来自54个国家和地区的215家外国银行在华设立了41家外国银行法人，115家外国银行的分行和153家代表处，外资银行的营业机构已经达到982家。同时，共有来自16个国家和地区的境外保险机构在华设立了59家外资保险机构和14家外资保险中介机构，下设分支机构达到1800多家。共有来自22个国家和地区的境外保险机构在华设立了132家代表处，外资银行和外资保险机构充分发挥了跨境经营的优势，不断加大在华的资源投入，不断丰富产品服务体系，其参与中国经济发展和提供的服务已远远超出其资产份额所反映的价值。